금리 인하가 다가오면서 채권 투자에 관심을 갖는 사람들이 늘어나고 있다. 금리가 하락할 때 채권에 투자하는 이유는 금리가 오르면 채권 가격이 하락하고, 금리가 내리면 채권 가격이 오르기 때문입니다. 역사적으로 그들은 빠르게 상승했습니다. 금리 덕분에 채권 가격은 이제 바닥에 가까워졌고 여기서 투자 기회가 보입니다.
금리와 관련해 시장에서는 9월에 한 차례 인하가 있을 것으로 전망하고 있다. 연준은 금리를 인상할 가능성이 낮다는 점을 보여주었다. 오르지 않더라도 어느 정도 바닥에 도달했다고 판단할 수 있다. 그렇기 때문에 미국 채권 투자에 주의를 기울이는 것이 좋습니다. 미국 채권이란 무엇입니까?
미국 채권은 미국 재무부 채권(US Treasury Bond)이라고 하며 미국이 발행한 채권입니다. 말 그대로 국가 부채이므로 정부 채권입니다. 즉, 미국이 직접 상환을 하는 것입니다. 미국은 건국 이후 한 번도 채무 불이행을 한 적이 없으며, 기축통화 국가인 만큼 앞으로도 그럴 것이다. 그들은 그럴 것 같지 않다고 말합니다. 실제로 세상에서 가장 안전한 자산 중 하나이며 무위험자산(물론 무위험자산은 아니다)이라는 별명까지 붙인다.
미국 국채 투자는 10년, 20년, 30년으로 구분되며, 이 숫자는 상환기간을 의미합니다. 10년 국채에는 10년 이자 상환 기간이 있습니다. 20년 국채에는 20년 이자 상환 기간이 있습니다. 30년 국채에는 30년 이자 상환 기간이 있습니다.
만기 시 받는 금액이 정해져 있기 때문에 이자율이 오르면 가격은 하락하고, 이자율이 떨어지면 가격은 올라갑니다. 너무 어렵다면 그냥 금리와 채권가격이 반비례한다고 생각하는 것이 좋습니다. 그리고 상환 기간이 길어질수록 가격 변동성은 커집니다. 즉, 30년만기 채권에 투자하면 가장 큰 변동성을 경험할 수 있다는 것이다. 환차손 금리 하락을 예상하고 미국채에 투자한다면 30년만기 미국 국채에 투자하면 된다. 그런데 문제는 환율이다. 미국 금리가 떨어지면 현재 높은 환율이 안정될 가능성이 높다. 미국 국채를 달러로 사면 미국 국채 가격은 올랐지만, 달러 환차손으로 차익을 얻지 못할 가능성도 있다. 환율헤지전략 따라서 환손실을 방지하기 위한 전략을 수립하는 것이 필요하다. ETF로 간단하게 전략을 수립할 수 있습니다. 첫 번째 방법은 환율헤지 ETF이다. 30년 미국 국채 ETF 상품을 보면 ACE US 30년 Treasury Bond Active(H)와 ACE US 30년 Treasury Bond Active 두 종류가 있는 것을 알 수 있습니다. 여기서 (H)는 외환헤지전략을 활용한 상품이다. 외환헤지상품을 구매하세요. 그렇게 하면 환율에 영향을 받지 않고 투자할 수 있습니다. 즉, (H)로 미국 국채 ETF에 투자하면 환율이 하락하더라도 환율 손실을 입지 않고 채권 가격 상승의 혜택을 누릴 수 있습니다. 주간 가격과 비교해 보면 더 명확해집니다. 헤지되지 않은 상품은 최근 채권 가격 급락에도 불구하고 달러 환율 상승으로 인해 가격 보호를 받은 것으로 보인다. 이처럼 (H)로 상품을 구매하면 달러 환율과 상관없이 채권 가격 변동만 대처하면 된다. 이익이 창출됩니다. 엔화 투자전략 원화보다 환율이 더 떨어진 국채에 투자해 보는 것은 어떨까요? 대표적인 예가 엔화이다. 엔화는 역사적 최저치에서 반등할 기회를 모색하는 통화입니다. 엔화로 미국 재무부 채권을 구매하면 엔화 가격이 상승함에 따라 미국 채권 가격도 상승합니다. 의 상승도 즐길 수 있겠죠? 그렇다면 일본 ETF를 사야 할까요? KBSTAR 30년 미국 국채 엔 익스포저(Synthetic H)는 엔 환율에 노출되어 미국 채권에 투자하는 ETF 상품입니다. 역사적 저점에 도달한 엔화와 미국채권에 동시에 투자할 수 있는 극단적인 투자방식이다. 이러한 레버리지 전략이 만족스럽지 않다면 레버리지 투자를 통해 수익을 극대화할 수 있습니다. 레버리지 상품은 일일 변동성을 두 배로 추적하고 수익률도 두 배로 높입니다. 메리츠는 30년 만기 미국채권을 활용했습니다. ETN(H)은 외환헤지 수단으로 30년만기 미국채 가격 변동성을 두 배로 추종합니다. 1%만 상승해도 2% 상승하는 효과가 있습니다. 대신 손실 가능성이 두 배로 늘어납니다. 그리고 ETN 상품은 거래량이 높습니다. 이 수치가 낮아 기초자산을 따르지 못하는 경우가 많기 때문에 주의해야 합니다. 미국채권, 국채, 미국채투자 ETF 전략의 환율헤징에 대해 배웠습니다. 이때 환헤지는 필수가 될 것으로 보이며, 본인의 성향에 맞는 방법을 선택하여 투자하시면 됩니다.