시장 상황
전날 큰 폭의 상승이 있었습니다. 엔비디아와 애플이 상승했고, 특히 애플은 대규모 자사주 매입 발표로 애프터마켓에서 크게 상승했다. 오른쪽 상단에서 볼 수 있듯이 헬스케어 업종은 강세장에서 약세를 보였습니다. 일반적으로 헬스케어 및 의료기기 업종은 방어적 성격이 강한 분야이기 때문에 나스닥을 중심으로 한 강세장에서는 취약한 경향이 있습니다. 경기가 쇠퇴하는 공포분위기 속에서 힘들어도 아프면 돈을 써야 한다는 이런 방어적 사고방식이 작용하고, 한편으로는 욕심이 순간적으로 상황이 바뀌면 수요와 공급이 빅테크에 집중하고 있는데, 이는 성장률 중심으로 좀 더 파격적인 추세를 보이고 있습니다. 결국 성향의 차이이고, 마라톤의 모든 구간에서 1등을 할 필요는 없다는 것이 투자의 매력이다. 2. 기업 동향 요약 눈에 띄는 동향 중 하나는 보잉이 전날 약 4.3% 상승했다는 것입니다.
보잉의 주가는 제품 결함 문제로 지난 5년간 절반 이상 하락했고, 같은 기간 에어버스는 양대 독점 중 하나가 사라지면서 큰 이익을 얻었다. 얼핏 보면 넷플릭스는 보잉의 실적 중심의 문화를 갖고 있는 것 같다. 이를 비판하는 프로그램이 있는데, 이제는 에어버스의 시대라고 생각하실 수도 있습니다. 보잉을 분석한 적은 없지만, 이 글을 쓰면서 1분 정도 재무정보를 살펴보았습니다. 실제로 보잉의 영업 이익은 지난 6년 동안 극적으로 변했습니다. . 꽤 괜찮은 영업이익을 내고 있었는데, 어느 순간 본업에 눈을 돌리기 시작했고, 순이익은 계속 적자를 기록하고 있다. 보잉의 영업이익은 계속 적자전환을 하고 있고, 주당순이익도 계속 적자전환을 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 그들은 양대 항공기 제조사이고 자본이 충분하며, 돌이켜보면 에어버스는 주기적으로 고장이 발생했다고 짐작할 수 있다. 그러나 보잉의 자본현황을 보면 자본잠식 상태가 계속되고 있어 상당히 심각한 것으로 보인다. 수치를 보면 단기 하락폭이 50% 이상 진행된 것을 단번에 알 수 있기 때문에 지금 매수할 생각도 잠시였다. 그러는 동안 여기서는 큰 문제에 부딪힐 뻔했습니다. 빨리 건너뛰기로 결정한 후 회사의 자본 활용 수익성을 살펴보면 놀랍게도 오랜 기간 동안 매우 일관되고 극도로 수익성이 높았음을 알 수 있습니다. 사용된 자본에 대한 70% 수익률을 향한 순풍. 조금 더 자세히 살펴보면, 회사의 영업현금흐름은 최근에야 잠깐 악화된 모습을 보였습니다. , 2007년까지 약 7배 상승하며 금융위기 당시를 제외하면 꾸준히 좋은 성과를 기록한 것을 알 수 있다. 생각해보면 20년은 코로나로 인해 한동안 매우 안 좋았고, 그 이후에는 품질 문제가 크게 부각되면서 기업 가치가 절반이나 지워졌습니다. 그럼 투자로는 어떨까요? 보수적인 투자자라면 좋은 투자대상은 아닐 것입니다. 무엇보다 재무건전성이 너무 악화됐다. 이자보상배율이 2배로 떨어진 데도 보잉의 기술력과 수십 년간 이어온 주요 항공사와의 관계가 쉽게 사라질까. 아마도 그렇지 않을 것입니다. 그렇다면 또 다른 관점에서 생각해 볼 수도 있다. 회사 주가는 이미 폭락했고, 다시 매출 성장세를 보면 가속도가 붙고 있다. 2021년 이후 7%, 6%, 23년 17% 상승했다. 제조업을 기반으로 하기 때문에 매출이 가속화되면서 레버리지 효과에 따른 부진율도 개선될 것으로 보인다. 회사의 BPS가 자본잠식에 빠진 이유는 사실 이익의 40%를 차지하는 높은 배당성향과 자사주 매입 때문이었다. 자사주 매입에 사용된 금액과 배당금을 합친 금액이 순이익을 크게 웃돌았다. 보잉의 배당성향은 어리석은 결정이었는가? 이는 보잉이 경제적 해자에 자신감을 갖고 독점력을 갖고 있다는 뜻일 수도 있다. 보잉의 자사주 매입과 이익 대비 배당금이 다시 회복되고 품질 문제도 몇 년간 미루면 이자율이 개선돼 회사는 빠르게 원상 복귀할 것으로 보인다. 만약 나라면 어떡하지? 물론 나는 투자하지 않을 것이다. 하지만 좋은 기업에만 투자한다는 원칙이 없다면 아이러니하게도 좋은 기회가 올 수도 있습니다. 품질 문제는 지난 3년 동안 발생했으며 보잉의 경제적 해자는 수십 년 동안 구축되어 왔습니다. 나는 최근보다 장기 시계열을 항상 믿는 사람이다. 3. 제가 투자원칙의 맨 위에 두는 것은 전날 주가의 변동입니다. 아래는 연초 대비 주가 변동현황입니다. 애플은 전날 급등했지만 여전히 연초 대비 10% 하락한 상태다. 테슬라는 최근 반등했지만 연초에 비해 28% 하락했다. 메타는 최근 급락했지만, 연초 대비 25% 상승하기도 했습니다. 투자에 있어서 정말 중요한 것은 기업 분석이 아니라 자신만의 시계열 설정이라고 생각합니다. 마라톤에 참가한 뒤 오랫동안 달려야 승리할 수 있는 전쟁에서는 3m 경주만큼 투자하는 경우가 많다. 열심히 하려고 했는데 왜 바뀌었나요? 관점이 잘못되었기 때문이다. 투자는 좋은 기업을 소유하고, 실제 사업인 것처럼 많은 돈을 투자하고, 오래오래 무사히 살아남는 전쟁이다. 오랫동안 보유하기 좋은 배당주를 선택하는 방법오래 보유하기 좋은 배당주를 선택하는 방법. 오늘부터 제가 궁금했던 것들을 좀 더 간단하게 적어보겠습니다. 2. … blog.naver.com 요즘 배당성장주 관련 글을 자주 쓰고 있습니다. 제가 집중하고 있는 투자는 배당성장주에 대한 양질의 투자입니다. 장기적으로 시장은 좋은 원칙을 갖고 회계품질을 읽을 줄 아는 기본투자자에게 막대한 보상을 제공한다. 저는 이 사실을 알고 큰 소리로 말하고 글로 쓰고 있습니다. 우리 모두는 지금의 기록을 이어가며 엄청난 무형자산을 남길 수 있을 것입니다. “투자는 다치지 않고 오래 버티는 사람이 보상받는 마라톤이다” – 전불 (봄할인특강) ‘우량기업 발굴을 위한 기초회계세미나 및 오디오북 ‘5·6월 패키지’ 안내 안녕하세요 전주입니다 불도저. 5월은 꽃이 활짝 피고 생기가 넘치는 달이다. 꾸준히 사랑받아온 스테디셀러… blog.naver.com 24년 연간 투자 리서치 구독신청 모집 <24 Year Annual Investment Research Subscription Application Recruitment> 안녕하세요 전주불도저 내용은 1) 회계기초 세미나와… blog.naver.com 입니다.